Corficolombiana estima que el déficit fiscal de Colombia alcanzará 6,8% del PIB en 2026
Un informe semanal de Corficolombiana proyecta que el déficit fiscal del Gobierno Nacional Central (GNC) alcanzará 6,8% del PIB en 2026, mientras que el déficit primario se ubicaría en 3,7% del PIB.
El documento señala que en 2025 el déficit fiscal fue de 6,4% del PIB, con un déficit primario de 3,5% del PIB.
Según el análisis, el resultado de 2025 fue 0,7 puntos porcentuales del PIB inferior al previsto en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP). Esta diferencia se explicó por un menor pago de intereses equivalente a 1,9 puntos del PIB, que compensó un mayor gasto primario de 0,5 puntos y menores ingresos por 0,7 puntos del PIB.
El informe también indica que entre 2022 y 2025 el déficit primario aumentó 2,6 puntos del PIB, como resultado de un incremento del gasto primario de 2,7 puntos, mientras que los ingresos permanecieron prácticamente estables.
Corficolombiana advierte que no se ha publicado el Plan Financiero de 2026, documento que usualmente se actualiza entre diciembre y febrero, lo que limita la visibilidad sobre las necesidades de financiamiento del gobierno.
Además, el gobierno enfrenta vencimientos de deuda interna por $63 billones durante 2026, lo que incrementa el riesgo de refinanciación y presiones sobre la caja.
El informe también señala que el país deberá realizar un ajuste fiscal de entre 3 y 4 puntos del PIB para cumplir nuevamente la regla fiscal en 2028.
En el mercado de deuda, la pendiente de la curva de los TES tasa fija cero cupón se ubicó en -13 puntos básicos, lo que representa la primera inversión de esta curva. Los títulos con vencimientos entre 2028 y 2032 cerraron con tasas superiores al 14%.
En el contexto internacional, el informe señala que en Estados Unidos se destruyeron 92.000 empleos, lo que elevó la tasa de desempleo a 4,4%.
En Colombia, las exportaciones alcanzaron USD 4.253 millones FOB en enero, con un crecimiento anual de 12,6%, impulsadas por las ventas externas de oro y café.
Por su parte, el peso colombiano se apreció 1,4% frente al dólar en la semana analizada y cerró en $3.718, mientras que la inflación mensual de febrero fue 1,08% y la inflación anual se ubicó en 5,29%.
